近期,國內加快新一輪基礎設施投資和“新基建”的聲音層出不窮,中央政策也明確指出要加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。新基建中的新成員“數據中心”由于政策收緊而市場需求又暴增,擁有一線城市資源實力的IDC上市公司如龍宇燃油(603003)、寶信軟件(600845)等將迎發展新契機。

　　當前,我國的IDC行業正處于高速發展階段,尤其在5G數據量爆發的時代,在云計算、大數據等ICT行業爆發式增長的情況下,IDC需求量將被大幅推高,2019年中國IDC市場規模達到1560.8億元,同比增長27.1%,遠高于世界平均水平。目前,運營商占據我國IDC行業超過50%的份額,以BAT為主的云計算廠商正在偏遠地區自建超大型數據中心,而第三方IDC企業則主要布局在核心城市。伴隨5G商業化落地,核心城市數據中心需求持續攀升,一線城市甚至呈現供不應求的態勢,一方面原因來自于土地資源,另一方面由于政策端對能耗的限制要求越來越高。

　　據了解,數據中心的建設和運營除具有增值電信服務企業方面的特征外,還有其他基礎設施的特征,涉及到“地、電、水、風、火、房、網”七大要素。由于土地資源的限制和對能耗限制要求的提高,IDC行業的政策和資金壁壘也越來越高,特別在一線城市,如北京對IDC用地的區位做出明確要求,《北京市新增產業的禁止和限制目錄(2018年版)》規定,北京中心城區和城市副中心范圍內,禁止新建和擴建互聯網數據服務、信息處理和存儲支持服務中的數據中心,其他地區新建和擴建的年綜合能耗(PUE)值要在1.4以下。

　　因此,第三方IDC企業在具備資源壁壘、稀缺性高、需求旺盛的背景下,溢價能力會提高,而在優質資源和服務能力加持下,客戶也愿意支付高溢價。以龍宇燃油(603003)為例,2016年通過收購當時北京最大的單體數據中心“金漢王技術”進入大數據領域,目前已經拿下了國內云計算龍頭企業阿里巴巴集團。據了解,龍宇燃油旗下的金漢王云計算運營中心是公司的自持物業,位于北京順義區天竺空港工業區,項目的建筑面積5.4萬平方米,建設完成后可用機柜數量11000個。在土地資源壁壘方面,龍宇燃油占據一線城市區位優勢,尤其是北京已經對IDC用地的區位做出明確要求。

　　在金漢王運營中心主體建筑工程建設期間,龍宇燃油(603003)基于大客戶定制化數據中心的戰略定位,積極與大型互聯網公司及金融客戶進行接洽,并成功簽約阿里巴巴集團。2019年3月,金漢王一期工程約3200個8KW機柜開始逐步移交阿里巴巴團隊進行驗收測試和設備上架,一期工程已于2019年第二季度起開始逐步計費,在當年的半年報報告期內已開始實現銷售收入。資料顯示,金漢王云數據中心是為阿里巴巴量身定制的、嚴格按照阿里巴巴標準規劃建設的、各項指標均滿足阿里巴巴嚴苛技術要求的第三方高密度數據中心,達到了國家A級機房水平,部分配置達到國際最高的Tier4等級, PUE<1.4,處于業內領先水平。據市場研究機構IDC發布的數據,國內85%的數據中心的PUE在1.5-2.0之間。

　　龍宇燃油作為IDC新進者,已擁有明顯的土地資源優勢,而傳統IDC企業則進一步擁有時間上的先發優勢,如寶信軟件,其擁有上海地區最大的數據中心產業基地,自從2013年10月起在上海市寶山區先后完成建設寶之云一/二/三期IDC項目。2018年報數據顯示,寶信軟件擁有近2萬個機柜。去年,上海市印發《互聯網數據中心建設導則(2019)》,推出了如“嚴禁上海市中環以內區域新建IDC”“單項目規模應控制在3000至5000個機架……PUE值不超過1.3”等愈加嚴格的要求。

　　中信證券研報分析顯示,國內市場需求持續向好,政策抑制市場有效供給,同時IDC企業資產負債結構、融資渠道、融資成本等的逐步改善,亦將推動企業自身盈利能力持續提升。“在一線城市擁有豐富IDC資源儲備,或和國內云計算、互聯網巨頭深度綁定的第三方IDC企業仍將持續是我們的首選。”

　　光大證券認為,云服務廠商擴容壓力不斷增加,帶動了IDC、服務器等底層資源需求上升。同時本月初的中央會議強調“注重調動民間投資積極性”,第三方IDC服務提供商發展迎新契機。

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