6月18日，中國人民銀行行長潘功勝出席2025陸家嘴論壇開幕式，宣布了將在上海實施的八項政策舉措。一是設(shè)立銀行間市場交易報告庫；二是設(shè)立數(shù)字人民幣國際運營中心；三是設(shè)立個人征信機構(gòu)；四是在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點；五是發(fā)展自貿(mào)離岸債；六是優(yōu)化升級自由貿(mào)易賬戶功能；七是在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新；八是會同證監(jiān)會研究推進人民幣外匯期貨交易。筆者認為，這八項金融開放舉措從金融監(jiān)管到實體經(jīng)濟支持，從數(shù)字金融創(chuàng)新到國際金融合作，協(xié)同發(fā)力構(gòu)成了一個系統(tǒng)全面的政策組合，旨在進一步推動提升我國金融市場開放程度和國際競爭力。

　　此輪金融開放新舉措以制度型開放推動人民幣國際化縱深發(fā)展。近年來，央行數(shù)字貨幣的蓬勃發(fā)展正逐步推動傳統(tǒng)支付體系的重塑，為跨境支付系統(tǒng)的革新帶來了新機遇。央行數(shù)字貨幣背后采用的分布式賬本技術(shù)和智能合約技術(shù)，一方面可以通過縮短跨境支付鏈條，實現(xiàn)資金與信息傳輸?shù)慕y(tǒng)一，提高跨境支付清算效率；另一方面利用數(shù)字貨幣平臺能夠推動降低流動性成本與運營成本，并在一定程度上削弱金融制裁的影響。本輪新政提出設(shè)立數(shù)字人民幣國際運營中心，是將區(qū)塊鏈技術(shù)融入跨境支付清算體系的落實舉措，能夠使單筆交易耗時從傳統(tǒng)數(shù)天縮短至實時完成。這一舉措可進一步加快數(shù)字金融創(chuàng)新，推動我國人民幣國際化進入加速發(fā)展的快車道。同時，央行明確提出會同證監(jiān)會研究推進人民幣外匯期貨交易，直面當(dāng)下人民幣國際化進程加速推進、跨境資本流動愈發(fā)頻繁且深入、從而引發(fā)的人民幣國際兌換需求不斷加大的背景下，市場對于多樣化與精準(zhǔn)化人民幣匯率風(fēng)險管理工具愈發(fā)迫切的需求，將填補境內(nèi)市場尚未推出外匯期貨的空白，完善市場結(jié)構(gòu)，提升市場整體的深度與廣度。

　　多措并舉打造離岸貿(mào)易樞紐，加速構(gòu)建具有全球影響力的上海國際金融中心。八項舉措在上海首先落地實施，有望進一步加快釋放上海經(jīng)濟活力。同日，中央金融委員會發(fā)布《關(guān)于支持加快建設(shè)上海國際金融中心的意見》，金融監(jiān)管總局與上海市人民政府聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上海國際金融中心建設(shè)行動方案》，形成了政策組合拳，為上海國際金融中心建設(shè)注入強勁動能。政策提出在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點，鼓勵發(fā)展自貿(mào)離岸債、優(yōu)化升級自由貿(mào)易賬戶功能，推動實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)與境外資金高效融通，提升跨境貿(mào)易投資自由化便利化水平，大力推動上海高水平對外開放，全方位支持上海從傳統(tǒng)的區(qū)域性金融中心向具有全球影響力的國際金融中心加速轉(zhuǎn)變。同時，政策提出在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新，包括開展航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務(wù)、“跨境貿(mào)易再融資”業(yè)務(wù)、碳減排支持工具擴容等試點，積極推動上海首批運用科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)工具，支持私募股權(quán)機構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債券。上海“先行先試”能夠最大程度發(fā)揮上海的金融集聚效應(yīng)和創(chuàng)新活力，探索出更加有效的金融服務(wù)實體經(jīng)濟的模式和路徑，通過一系列創(chuàng)新實踐能夠持續(xù)深化我國金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，也將為全球金融體系穩(wěn)定貢獻更多的中國智慧與中國方案。

　　高水平金融開放應(yīng)始終與風(fēng)險防控同步推進。央行行長潘功勝在發(fā)布政策時強調(diào)開放需“統(tǒng)籌安全”，此輪新舉措中涵蓋多項配套風(fēng)控機制，堅持包容審慎監(jiān)管理念，支持聚焦服務(wù)實體經(jīng)濟和對外開放等重點領(lǐng)域組織實施金融創(chuàng)新試點，對金融創(chuàng)新試點探索實施盡職免責(zé)機制，守住開放條件下的金融安全底線。八項政策首條是要設(shè)立銀行間市場交易報告庫，高頻匯集并系統(tǒng)分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據(jù)等各金融子市場交易數(shù)據(jù)，服務(wù)金融機構(gòu)、宏觀調(diào)控和金融市場監(jiān)管。當(dāng)前銀行間市場交易日益復(fù)雜，很多數(shù)據(jù)背后隱藏著潛在風(fēng)險，而這些風(fēng)險需要提前處置，設(shè)立銀行間市場交易報告庫通過高頻匯聚信息，能夠提早發(fā)現(xiàn)個別銀行的潛在風(fēng)險并進行及時處置，進一步提升交易數(shù)據(jù)透明度、增強宏觀調(diào)控和金融市場監(jiān)管的針對性，提高風(fēng)險防控能力、降低交易成本。同時，提出設(shè)立個人征信機構(gòu)，以往的征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)信息較為單一，難以客觀反映個體的信貸情況，新設(shè)立的個人征信機構(gòu)能夠大幅提升金融服務(wù)的精準(zhǔn)性，完善社會信用體系，能夠有效提升金融服務(wù)的包容性和風(fēng)險管控能力。

　　綜合來看，本輪央行提出的系列金融開放新舉措以“蹄疾步穩(wěn)”的節(jié)奏，在風(fēng)險可控前提下拓寬制度型開放維度，以打造具備全球影響力上海國際金融中心為著力點，深入推動人民幣國際化與我國金融高水平對外開放。這既是中國金融高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇，也為動蕩變革下的全球經(jīng)濟發(fā)展貢獻了金融體制創(chuàng)新的“中國智慧”與“中國方案”。（作者：何青，中國人民大學(xué)長江經(jīng)濟帶研究院高級研究員；陳祉祺，中國人民大學(xué)國家金融研究院助理研究員。本文系中國人民大學(xué)科學(xué)研究基金［中央高校基本科研業(yè)務(wù)費專項資金資助］項目成果［24XNN005］的階段性成果。）

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