2025年以來，港股醫(yī)療板塊在政策與市場的雙重共振下迎來爆發(fā)式增長。隨著丙類目錄退出機制落地、集采規(guī)則優(yōu)化釋放盈利空間、AI醫(yī)療大模型加速研發(fā)轉(zhuǎn)化，疊加和鉑醫(yī)藥6.7億美元BD交易、恒瑞醫(yī)藥H股募資130億港元上市和6月ASC0會議中國專家發(fā)言創(chuàng)歷史新高等標(biāo)志性事件，板塊年內(nèi)漲幅領(lǐng)跑全球資本市場。Wind數(shù)據(jù)顯示，恒生醫(yī)療保健指數(shù)年內(nèi)漲幅高達50.09%，不僅領(lǐng)漲港股板塊，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期A股醫(yī)藥生物(申萬一級)(6.65%)和滬深300(-0.78%)，板塊超額收益顯著。(數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2025.01.01-2025.06.24)

　　為方便投資者把握港股醫(yī)藥的投資機遇，華夏基金將于7月4日起發(fā)行華夏中證港股通醫(yī)療主題ETF(簡稱：港股通醫(yī)療ETF)，該基金緊密跟蹤中證港股通醫(yī)療主題指數(shù)，通過嚴(yán)格篩選機制聚焦研發(fā)與服務(wù)賽道，覆蓋生物制品、醫(yī)療設(shè)備等全產(chǎn)業(yè)鏈，有望成為投資者布局港股醫(yī)藥黃金賽道的核心工具。

　　中證港股通醫(yī)療主題指數(shù)：全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，把握醫(yī)藥增長紅利

　　隨著互聯(lián)互通機制深化，港股通已成為內(nèi)地資金配置全球資產(chǎn)的核心通道，其重要性日益凸顯。港股通醫(yī)療主題指數(shù)作為港股通醫(yī)藥方向投資工具之一，覆蓋市值已創(chuàng)近年來新高達2.21萬億，指數(shù)表征范圍大幅擴大，同時與A股醫(yī)藥生物(申萬一級)總市值比值已超35%。編制時，中證港股通醫(yī)療主題指數(shù)由港股上市企業(yè)作為初始樣本，通過可投資性篩選、業(yè)務(wù)分類篩選，最終優(yōu)選50家上市公司納入指數(shù)，較好保留了港股醫(yī)藥板塊、港股通龍頭等制度安排下的優(yōu)秀上市公司。(數(shù)據(jù)來源：Wind，截止2025.6.17)

　　在行業(yè)分布方面，中證港股通醫(yī)療主題指數(shù)聚焦研發(fā)與服務(wù)兩大核心領(lǐng)域，全面覆蓋港股特色行業(yè)。按申萬行業(yè)分類，生物制品、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)等多個常規(guī)方向權(quán)重占比均超10%，互聯(lián)網(wǎng)藥店(19.3%)、化學(xué)制劑(10.7%)、醫(yī)療耗材(9.2%)等行業(yè)更具備A股稀缺性，為投資者提供差異化選擇。特別是在醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)相關(guān)的生物技術(shù)、醫(yī)療設(shè)備及用品、藥品等領(lǐng)域，該指數(shù)權(quán)重高達65.9%，醫(yī)療保健服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域占比33%，合計覆蓋醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈近99%，為投資者提供全方位、多層次的投資視角。(數(shù)據(jù)來源：Wind，華夏基金，截止2025.5.30)

　　個股選擇上，該指數(shù)覆蓋了主要行業(yè)龍頭。今年以來，受創(chuàng)新藥公司整體估值修復(fù)影響，港股醫(yī)療保健行業(yè)企業(yè)市值波動較大，成分權(quán)重向生物科技等方向均衡。截至2025年6月16日，指數(shù)前十大權(quán)重覆蓋生物科技、藥品零售、生命科學(xué)工具與服務(wù)、西藥、醫(yī)療保健等多個領(lǐng)域龍頭企業(yè)，聚集了藥物研發(fā)、醫(yī)療器械、醫(yī)療保健等多方向核心標(biāo)的，未來仍有望進一步向核心醫(yī)藥企業(yè)集中，成為布局港股創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、醫(yī)療保健的優(yōu)質(zhì)工具。(數(shù)據(jù)來源：華夏基金，Wind，2025.3.3)

　　隨著行業(yè)政策的持續(xù)利好和企業(yè)盈利能力的提升，港股通醫(yī)療主題指數(shù)成分股的盈利預(yù)期穩(wěn)步增長。根據(jù)Wind一致盈利預(yù)期數(shù)據(jù)，該指數(shù)成分股在2025年至2027年期間的歸母凈利潤增速預(yù)計將保持在兩位數(shù)以上，分別為18.68%與17.11%，且指數(shù)預(yù)期盈利將達千億以上利潤，穩(wěn)定性有望增強。從估值角度來看，當(dāng)前港股醫(yī)藥板塊市盈率僅26倍，處于近五年1.15%的歷史低位。這種“低估值+高增長”的組合在歷史上往往對應(yīng)顯著的估值修復(fù)機會。與此同時，港股通醫(yī)療主題指數(shù)展現(xiàn)出較好的彈性特征，為投資者提供了捕捉市場反彈機會的理想工具。隨著板塊盈利增長潛力的逐步釋放，該指數(shù)的投資價值將進一步凸顯。(數(shù)據(jù)來源：華夏基金，Wind一致盈利預(yù)期，指數(shù)早期標(biāo)的數(shù)未達50只帶來數(shù)據(jù)誤差，由于部分新調(diào)入港股通醫(yī)療標(biāo)的無分析師覆蓋，無一致盈利預(yù)期可能低估預(yù)期值，2025/2026/2027預(yù)期歸母凈利潤數(shù)據(jù)均為一致預(yù)期凈利潤平均值，截至2025..06.16)

　　“ETF霸主”再發(fā)力，打造“國際范”ETF指數(shù)產(chǎn)品譜系

　　作為境內(nèi)唯一連續(xù)8年獲評“被動投資金牛基金公司”，華夏基金在指數(shù)投資領(lǐng)域的實力毋庸置疑。截至2024年底，華夏基金權(quán)益指數(shù)規(guī)模達7479.2億元，穩(wěn)居行業(yè)榜首，非貨幣ETF規(guī)模亦達6587億元，連續(xù)20年保持權(quán)益ETF規(guī)模行業(yè)第一。

　　在鞏固既有優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，華夏基金并未止步。2024年，華夏基金在指數(shù)業(yè)務(wù)方面精進提升，通過主動管理賦能產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)，積極構(gòu)建以投資者為中心的“研究+服務(wù)+策略”指數(shù)投資能力體系，不僅提升了華夏基金在指數(shù)投資領(lǐng)域的專業(yè)能力，更為其產(chǎn)品創(chuàng)新提供了源源不斷的動力。值得一提的是，公司以“樂高思維”打造指數(shù)投資新生態(tài)，構(gòu)建了從中國到全球的豐富指數(shù)產(chǎn)品譜系，全面覆蓋核心寬基、熱點行業(yè)/主題、商品、境內(nèi)外市場、策略指數(shù)等豐富類型，通過在指數(shù)產(chǎn)品的設(shè)計、運營、營銷、投顧等方面的綜合賦能，持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢。例如，華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF等寬基ETF規(guī)模均超千億元，成為機構(gòu)投資者配置核心資產(chǎn)的重要工具。同時，2024年，華夏基金相繼發(fā)行了可選消費ETF、信息技術(shù)ETF、信創(chuàng)ETF、汽車零部件ETF、公用事業(yè)ETF和電網(wǎng)設(shè)備ETF等細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品，進一步豐富了投資者的選擇。

　　此次推出的港股通醫(yī)療ETF，正是其“樂高思維”布局全球醫(yī)療賽道的重要落子。該ETF緊密跟蹤港股通醫(yī)療主題指數(shù)，為投資者提供了布局港股醫(yī)療板塊的便捷工具。隨著全球醫(yī)療行業(yè)的快速發(fā)展和創(chuàng)新藥的不斷涌現(xiàn)，港股通醫(yī)療ETF有望成為投資者分享港股醫(yī)療行業(yè)增長紅利的重要選擇。

　　風(fēng)險提示：基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。指數(shù)歷史業(yè)績不預(yù)示基金產(chǎn)品未來表現(xiàn)。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本資料不作為任何法律文件，觀點僅供參考，資料中的所有信息或所表達意見不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負(fù)責(zé)。投資者在投資本基金之前，請仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。本資料中推介的產(chǎn)品由華夏基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。市場有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。

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