年初一場突如其來的疫情讓房地產(chǎn)行業(yè)這艘巨輪放緩了前進(jìn)的步調(diào)，在房企的集體焦慮之下，龍頭房企呈現(xiàn)新業(yè)態(tài)：一手地產(chǎn)，一手新業(yè)務(wù)，以期實(shí)現(xiàn)保規(guī)模、穩(wěn)增長。而富力地產(chǎn)作為一直都穩(wěn)居行業(yè)排行前列的老牌房企，自2019年來便從內(nèi)生力與外生力二維出發(fā)，對抗疫情之下的焦慮，富力地產(chǎn)不斷鞏固資本與舊改雙輪，“壓力值”有所減弱。

　　其中，在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，富力地產(chǎn)的應(yīng)對方式大有可談。在宏觀經(jīng)濟(jì)壓力增大、貨幣金融政策收縮、行業(yè)調(diào)控從嚴(yán)的2019年，富力地產(chǎn)給予的應(yīng)對方式是，降負(fù)債、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升“造血”能力。

　　2019年年底，富力地產(chǎn)宣布繼2006年后首次H股股份增發(fā)方案，配售2.73億新股，配售價(jià)每股配售股份13.68港元。扣除配售開支后，凈配售價(jià)約為每股13.56港元，此次配售，富力地產(chǎn)預(yù)計(jì)所得款項(xiàng)約為37.35億港元，該筆資金將用于償還公司的境外債務(wù)性融資。雖然，目前港股配股規(guī)模不大，僅為37億港元，不會對富力地產(chǎn)的基本面造成影響，但不可否認(rèn)的是，富力地產(chǎn)的選擇是正確的，此次嘗試在調(diào)節(jié)富力地產(chǎn)的債務(wù)結(jié)構(gòu)及市場形象方面起到了至關(guān)重要的作用。

　　日前，在上海召開的“2020中國房地產(chǎn)及物業(yè)上市公司測評成果發(fā)布會”上，富力地產(chǎn)連續(xù)第十年蟬聯(lián)“中國房地產(chǎn)上市公司綜合實(shí)力10強(qiáng)”獎(jiǎng)項(xiàng)，同時(shí)還榮獲“中國房地產(chǎn)上市公司H股10強(qiáng)”的榮譽(yù)。不僅如此，富力地產(chǎn)新股配售也讓摩根大通對其給予了正面評級：我們認(rèn)為富力地產(chǎn)的配售消除了股價(jià)的主要壓力，重申給予富力地產(chǎn)增持評級，目標(biāo)價(jià)為19港元(2020年12月)。同時(shí)，富力地產(chǎn)也被納入恒生指數(shù)公司推出的“恒生大中型股價(jià)值50指數(shù)”中。

　　在傳統(tǒng)開發(fā)業(yè)務(wù)遭遇增長瓶頸的背景下，龍頭房企也都處于生死攸關(guān)之際。地產(chǎn)行業(yè)的資金擴(kuò)張時(shí)代已然過去，“新業(yè)態(tài)”下內(nèi)生驅(qū)動(dòng)將成為房企新的增長動(dòng)力。而富力地產(chǎn)已然選擇了更為有利的做法，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升“造血”能力，在降低“壓力值”的同時(shí)也為自身謀得進(jìn)一步發(fā)展空間。

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